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黄金表现耀眼 价格背后的危机

2016-3-11 9:21:41来源:腾讯理财

摘要:在投资者不断买进推动下,金价已大涨,本月进入技术牛市,黄金支持的交易所交易基金(ETF)今年持仓已上扬18%,增持速度为2009年以来最快。

最近黄金的表现堪称耀眼:

在投资者不断买进推动下,金价已大涨,本月进入技术牛市,黄金支持的交易所交易基金(ETF)今年持仓已上扬18%,增持速度为2009年以来最快。截至周一这类基金连续18天增持黄金,创下5年来最长增持周期。

但是问题来了,为什么黄金涨了,同是贵金属的白银没涨?

这里必须提到一个指标:黄金/白银价格比,它关注的就是黄金价格和白银价格之间的变动。

当黄金的价格大涨而白银却不动的时候,它很可能预示了一场危机——

黄金/白银价格比变动的背后是危机

在1792年的美国,黄金对白银的比率固定在15:1。美国在整个20世纪,黄金/白银价格比的平均比率为50:1。

但是考虑到黄金传统上一直被看作避险天堂,因此在经历危机,恐慌和经济衰退时,这一比率会大幅上升。

在第二次世界大战正式开始前,即希特勒侵入波兰前,黄金/白银比率达到98:1。

1991年的第一次海湾战争中,黄金/白银比率再次达到100:1,为正常水平的两倍。

上个世纪几乎每一次大的经济衰退以及恐慌中,这一比率都有大幅的上涨。

1987年的经济崩溃,20世纪90年代末的互联网泡沫破灭以及2008年的金融危机都是这样。恐慌使得黄金/白银比率直冲70甚至更高的水平。
2008年金融危机时,黄金/白银比率在两个月的时间内就从一开始的低于50飞速上涨至接近84的水平。

金融危机正显出卷土重来之势。当前,黄金/白银的比率为81.7,接近2008年进入危机时的顶峰。这是不正常的。

在现代历史中,黄金/白银达到如此高的水平仅出现过3次,都是世界极度混乱的时期:2008年金融危机,海湾战争和第二次世界大战。

为什么黄金涨银价却不涨 可以抄底白银吗?

图:1915年1月至2002年7月,黄金/白银比例走势图。

这说明当前的世界出了很严重的问题,或者至少是人们观察到一些问题正变得非常严重。很多宏观经济和金融指示标志都显示如果不是一次全面的金融危机,全球经济至少将陷入衰退。

在美国,制造业数据显示美国已经陷入衰退。债务违约率正在上升;当前美国公司的债务违约率要比2008年雷曼兄弟破产时还要高。这些违约事件给银行带来了沉重的压力。全球各大银行正在努力加强自己的资产负债表以应对亏损。全球各大银行的股价纷纷大幅下挫。

有消息人士透露,澳洲监管机构正迫使银行在未来数月内将资本储备金再提升40%以上。这令人感到震惊。如果危机是不存在的,监管机构不会要求银行这么做。这说明连金融部门都已经开始为最坏的情况做准备。虽然金/银比率可能并不具有代表性,但当许多其他指标共同出现异常时,就应该引起市场足够警惕。

好的时光不会永远持续,特别是好的时光是由政府和央行通过债务和印钱所带来的人为繁荣。

这些措施摧毁了金融系统,而这一打击正在扩大。

所以尽管黄金/白银比例并不是什么确凿的证据,但是这却是一个很明显的旁证。一旦发生银行业或是金融危机,那么黄金/白银比率将肯定进一步走高。这一比率可能再次达到100的水平。

危机里如何投资?

危机当然也是投资的机会,只要你找准方向:

金银价格比目前在高位,那么可以预测的是,有一天它会回到正常的价位上来。所以今天你可以用1盎司黄金换得80盎司白银。等到两三年之后,黄金/白银比率将可能回到更接近历史水平的55(黄金/白银这一比率在2011年曾低至30的水平)。

这意味着当前你兑换的80盎司白银在未来可能可以兑换回1.45盎司黄金。最终的结果就是,以黄金计价,你获利45%。本质上你多赚了45%的黄金。

所以底线是,如果你是一个贵金属的投机者,现在可能是考虑将黄金换成白银的好时机。

纸白银网(www.zhibaiyin.cc):2016年03月11日黄金走势图实时行情播报:最新金价报1269.40美元/盎司

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